Original Sköldpadda Handel System Pdf

Amazing Story Den ursprungliga sköldpaddshandeln. Det här är den sanna berättelsen om hur en grupp av ragtagstudenter, många utan Wall Street-erfarenhet, utbildades för att vara miljonärhandlare. Tänk på Donald Trumps visa lärlingen i den verkliga världen med riktiga pengar, verklig hyra och skjutning. Dessa studenter werent försökte sälja glass på New York City gator, men de lärde sig att handla aktier, obligationer, valutor, olja, guld och dussintals andra marknader för att göra miljoner. De lärde sig inte vara Warren Buffett. Klassiska regler De berömda handelsreglerna lärde. Sköldpaddsstuderna lärde sig alla regler om bara två veckor. De lärde sig inte att handla från en skrikande mosh pit på handelsgolvet med vilda handsignaler, utan snarare i ett tyst kontor utan tv, datorer och bara några telefoner. Deras regler svarade på dessa frågor: Vad är marknadsståndet Vad är volatiliteten på marknaden Vad handlas det egna kapitalet Vad är systemet eller handelsorienteringen Vad är riskaversionen för näringsidkaren eller kunden Se reglerna. De legendariska sköldpaddslärarna. Richard Dennis gjorde sin första miljon med 25 år och 200 miljoner i åldern 37 år. Han var ledsköldpaddan lärare med en unik syn: Trading var mer lärbar än jag någonsin föreställt mig. Trots att jag var den enda som tyckte att det var lärbart. Det var lärbart bortom min vildaste fantasi. Stora investerare konceptualiserar problem annorlunda än andra investerare. Dessa investerare lyckas inte med att få bättre information som de lyckas genom att använda informationen annorlunda än andra. TurtleTraders Audio från original sköldpaddor. Nurture trumps nature: Ge mig ett dussin friska barn och min egen speciella värld för att få dem upp och jag garanterar att man slumpmässigt tar någon och tränar honom för att bli någon typ av specialist som jag kan välja - läkare, advokat, konstnär, köpman, kock och ja, även tiggare och tjuv, oavsett hans talanger, förkärningar, tendenser, förmågor, yrken och ras av sina förfäder. Det handlar inte om födda talanger, det handlar om att lära. Turtle urvalsprocessen. Folk skulle göra något för att få uppmärksamhet på Richard Denniss. Jim Melnicks ansträngning var den mest extrema och uppfinningsrika. Han var en överviktig, arbetsklass kille från Boston som bodde över en salong och bestämde sig för att komma så nära Dennis som möjligt. Han flyttade till Chicago och hamnade som säkerhetsvakt för Chicago Trade Council och varje morgon skulle säga, god morgon, Herr Dennis som Dennis kom in i byggnaden. Boom, Melnick valdes. Trading Placerar inspirationen När den sköldpaddsforskningen var över en historia hade samlats ihop, som vissa sköldpaddor (Jerry Parker) ville dechiffrera medan andra (Curtis Faith) ville ha det begravd som en KIA-operation i Kallkriget. Med tanke på den mytiska sköldpaddslegenden som fanns i över två decennier, öppnar mörkarna och låter solstrålarna bara hjälpa investerare utan sköldpaddsliknande tillgång och framgång för att inse att sköldpaddorna är mänskliga. Bestselling turtle biografi. Författare Brett Steenbarger lovade: Eftersom Covel tydligt släpper ut dessa ingredienser för framgång är hans bok relevant inte bara för trendhandlare, utan för alla som strävar efter storhet på marknaderna. Meddelandet är klart: att vinna, oddsen måste vara till din fördel, och du måste ha förtvivlan att fortsätta spela, förbli konsekvent och förena din kant. Det är en formel för framgång inom något försök, vilket kan vara varför Turtle-historien finner universell överklagande. Trend Följande De lärde sig trendhandel. Michael Covel hans fasta Trend Efter har arbetat i över ett decennium för att leverera avancerade transformativa lösningar för blivande studenter över hela världen. Hans oöverträffade globala undervisningsmaterial, med 6000 elever i 70 länder, sålde 150.000 böcker som säljs, gjort honom till den respekterade trenden efter ledande forskarutbildningslösningar. Varning: Detta meddelande kommer att orsaka att vissa kämpar. Innehållsförteckning Webbplatsen till hands. kopiera 1996-17 Trend Followingtrade All Rights Reserved Kontakt Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg är varumärkesvarumärken för Trend Following. Andra varumärken och servicemärken som visas på Trend Following-nätverket av webbplatser kan vara ägda av Trend Following eller av andra parter, inklusive tredje parter som inte är anslutna till Trend Following. Artiklar och information om Trend Followingtrade-nätverket av webbplatser får inte kopieras, skrivas ut eller omfördelas utan skriftligt tillstånd från Michael Covel och Trend Following (men skriftligt tillstånd är enkelt och typiskt tillåtet). Syftet med denna webbplats är att uppmuntra till fri utbyte av idéer över investeringar, risker, ekonomi, psykologi, mänskligt beteende, entreprenörskap och innovation. Hela innehållet på denna webbplats är baserat på Michael Covels åsikter, om inget annat anges. Individuella artiklar är baserade på respektive upphovsmanns åsikter, som kan behålla upphovsrätten enligt vad som anges. Informationen på denna webbplats är avsedd som delning av kunskap och information från Michael Covels forskning och erfarenhet. Informationen i detta dokument är inte avsedd att användas som en inbjudan till investering med någon profilerad profil. All data på denna webbplats är direkt från CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google och information om upplysningar av ledare som nämns här. Vi antar att alla uppgifter är korrekta, men tar inget ansvar för fel, utelämnanden eller skriftliga fel som görs av källor. Trend Followingtrade marknadsför och säljer olika investeringsforsknings - och investeringsinformationsprodukter. Läsare är ensam ansvariga för urval av aktier, valutor, optioner, råvaror, terminsavtal, strategier och övervakning av sina mäklarkonton. Trend Followingtrade, dess dotterbolag, anställda och agenter begär inte eller utför affärer eller ger investeringsrådgivning och är inte registrerade som mäklare eller rådgivare med någon federal eller statlig myndighet. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning. Titta på Michael Covels film nu. Den enda trenden efter dokumentärHome 8250 Original Turtle Trading Rules 038 Philosphy Original Turtle Trading Rules 038 Philosphy Dennis och Eckhardts två veckors träning var tunga med den vetenskapliga metoden som den strukturella grunden för deras handelsstil och grunden till vilken de hade byggt sina argument på gymnasiet . Det var samma grund som åberopats av Hume och Locke. Enkelt uttryckt är den vetenskapliga metoden en uppsättning tekniker för att undersöka fenomen och förvärva ny kunskap, liksom för att korrigera och integrera tidigare kunskaper. Det är baserat på observerbara, empiriska, mätbara bevis och underkastade lagar av resonemang. Det innebär sju steg: Definiera frågan. Samla information och resurser. Form hypotesen. Utför experiment och samla in data. Analysera data. Tolka data och dra slutsatser som utgör utgångspunkt för nya hypoteser. Publicera resultat. Det här är inte den typ av diskussion du hör på CNBC eller har med din lokala mäklare när han ringer med det dagliga hettipset. Ett sådant pragmatiskt tänkande saknar sizzle och punch av get-rich-quick råd. Dennis och Eckhardt var övertygade om att deras elever betraktar sig som forskare först och näringsidkare seconda testamente för sin tro på att göra det rätta. Empiricisten Dennis visste att plugga ihop utan att en solid filosofisk grund var farlig. Han ville aldrig att hans forskning var bara tal studsar runt i en dator. Det var nödvändigt att vara teori, och numren kunde användas för att bekräfta det. Han sa, jag tror att du behöver den konceptuella apparaten som den första du börjar med och det sista du tittar på. Detta tänkande satte Dennis långt före sin tid. År senare skulle den akademiska Daniel Kahneman vinna Nobelpriset för prospektteori (beteendefinansiering), ett fint namn för vad Dennis faktiskt gjorde för att leva och undervisa sina sköldpaddor. Att undvika den psykologiska spänningen som rutinmässigt sjönk så många andra handlare var obligatorisk för sköldpaddorna. De tekniker som Dennis och Eckhardt lärde sköldpaddorna skilde sig från Denniss säsongsbetonade spridda tekniker från hans tidiga golvdagar. Sköldpaddorna var utbildade för att vara trend-efterföljande handlare. I ett nötskal innebar det att de behövde en trend för att tjäna pengar. Trendföljare väntar alltid på att en marknad ska röra sig när de följer den. Att fånga majoriteten av en trend, upp eller ner, för vinst är målet. Sköldpaddorna var utbildade på det här sättet, för i 1983 visste Dennis att de saker som fungerade bäst var regler: Majoriteten av de andra sakerna som inte fungerade var domar. Det verkade som att den bättre delen av det hela var regler. Du kan inte vakna på morgonen och säga, jag vill ha en intuition om en marknad. Du kommer att ha alltför många domar. Medan Dennis visste exakt var den söta platsen var för att tjäna stora pengar, fumlade han ofta sin egen handel med alltför många diskretionära domar. Ser tillbaka, han skyllde sin gropserfarenhet och sa att folk som handlar i gropen är väldigt dåliga systemhandlare i allmänhet. De lär sig olika saker. De reagerar på prismarkeringen i ditt ansikte. Dennis och Eckhardt uppfann inte trenden efter. Från 1950-talet till 1970-talet fanns det en framstående trendhandlare med år av positiv prestation: Richard Donchian. Donchian var den obestridda fadern att följa efter. Han pratade och skrev mycket om ämnet. Han påverkade Dennis och Eckhardt, och nästan alla andra tekniskt inriktade näringsidkare med puls. En av Donchians studenter, Barbara Dixon, beskrev trendfötter som ingen försök att prognostisera omfattningen av prisutvecklingen. Trendföljaren diskiplinerar sina tankar i en strikt uppsättning villkor för att komma in och utträda marknaden och agerar på dessa regler eller hans system för att utesluta alla andra marknadsfaktorer. Detta försvinner förhoppningsvis emotionella dömande inflytanden från enskilda marknadsbeslut. Trendhandlare förväntar sig inte att vara rätt varje gång. Faktum är att de på enskilda branscher erkänner när de har fel, tar sina förluster och fortsätter. Men de förväntar sig att tjäna pengar på lång sikt. I 1960 reducerade Donchian denna filosofi till vad han kallade sin veckohandel regel. Regeln var brutalt utilitaristisk: När priset rör sig över det högsta av två föregående kalenderveckor (det optimala antalet veckor varierar beroende på varan), täck dina korta positioner och köp. När priset går under låga av de två föregående kalenderveckorna, likvidera din långa position och sälj kort. Richard Denniss protg Tom Willis hade lärt för länge sedan från Dennis varför priset, den filosofiska grunden för Donchians härskar, var den enda sanna metriska att lita på. Han sa att allt som känt återspeglas i priset. Jag kunde aldrig hoppas kunna konkurrera med Cargill idag världens näst största privata företag, med 70 miljarder i intäkter för 2005, som har sojaböna agenter som skurar världen och vet allt som finns att veta om sojabönor och skaffar informationen till sitt handelshögkontor. Willis har haft vänner som gjorde fundamentalt handel med miljoner, men de kunde aldrig veta så mycket som de stora företagen med tusentals anställda. Och de begränsade sig alltid till att handla endast en marknad. Willis tillade, de vet ingenting om obligationer. De vet ingenting om valutorna. Jag heller inte, men jag har gjort mycket pengar för att handla dem. De är bara siffror. Corn är lite annorlunda än obligationer, men inte tillräckligt olika att Id måste handla dem annorlunda. Några av dessa killar som jag läste om har ett annat system för varje marknad. Det är absurt. Var handel mobpsykologi. Var inte handel med majs, sojabönor eller S038Ps. Var handelsnummer. Handelsnummer var bara en annan Dennis-konvention för att förstärka abstrahera världen för att inte bli känslomässigt distraherad. Dennis gjorde sköldpaddorna förstå prisanalysen. Han gjorde det för att han först trodde att intelligens var verklighet och pris på utseendet, men efter ett tag såg jag att priset är verkligheten och intelligensen är utseendet. Han var inte målmedvetet snett. Denniss antagande var att sojabönorpriserna reflekterade sojaböny nyheter snabbare än att människor kunde få och smälta nyheten. Sedan början av tjugoårsåldern hade han visat att det var fel att titta på nyheterna för beslutsfattande signaler. Om det handlar om nyheter, lager tips och ekonomiska rapporter var den verkliga nyckeln till handelssucces, då skulle alla vara rika. Dennis var trubbig: Abstraktioner som grödor, arbetslöshet och inflation är bara metafysik till näringsidkaren. De hjälper dig inte att förutsäga priser, och de kan inte ens förklara förflutna marknadsaktioner. Den största näringsidkaren i Chicago hade handlat fem år innan han någonsin såg en sojabönor. Han poked roligt mot tanken att om något hände i vädret, skulle hans handel på något sätt förändras: Om det regnar på dessa sojabönor, så betyder det för mig att jag ska ta med ett paraply. Sköldpaddor kan ha inledningsvis hört Denniss förklaringar och antog att han bara var söt eller coy, men i verkligheten berättade han dem exakt hur man tänkte. Han ville att sköldpaddorna i hjärtat av hjärtan skulle veta nackdelarna med grundanalysen: Du får ingen vinst från grundläggande analys. Du får vinst genom att köpa och sälja. Så varför sticker med utseendet när du kan gå direkt till prisuppgången Hur kan sköldpaddorna kanske veta balansräkningarna och olika andra finansiella mätvärden för alla femhundra företag i S038P 500-indexet Eller hur kan de veta alla grundprinciper om sojabönor De kunde inte. Även om de gjorde det, skulle den kunskapen inte ha sagt dem när de skulle köpa eller sälja tillsammans med hur mycket de skulle köpa eller sälja. Dennis visste att han hade problem om man såg på tv gjorde det möjligt för människor att förutsäga vad som skulle hända imorgon förutse någonting för den delen. Han sa, Om universum är så strukturerat, är jag i trubbel. Grundläggande rapportering från CNBCs Maria Bartiromo skulle ha kallats fluff av C038D Commodities undervisningsteam. Michael Gibbons, en trendföljande näringsidkare, satte med nyheter för handelsbeslut i perspektiv: Jag slutade titta på nyheter som någonting viktigt 1978. En bra vän av mig var anställd som reporter av den största nyhetsservice på den tiden. En dag var hans stora historia om socker och vad det skulle göra. Efter att jag läst hans stycke frågade jag, hur vet du allt detta jag kommer aldrig glömma sitt svar sa han, jag gjorde upp det. Emellertid var handel La Dennis inte alla höga. Regelbundna små förluster skulle hända när sköldpaddorna handlade med Denniss pengar. Dennis visste vilken roll förtroendet skulle spela. Han sa att jag antar att jag inte tyckte om att alla trodde att jag var fel, galen eller skulle misslyckas, men det gjorde ingen betydande skillnad eftersom jag hade en uppfattning om vad jag ville göra och hur jag ville göra det. Turtles kärnaxiom var de samma som praktiserades av de stora spekulanterna från hundra år tidigare: Låt inte känslor fluktuera med upp och ner av din huvudstad. Var konsekvent och jämnhärdad. Döma dig inte av resultatet, utan genom din process. Vet vad du ska göra när marknaden gör vad den ska göra. Då och då kan det omöjliga och kommer att hända. Känn varje dag vad din plan och dina händelser är för nästa dag. Vad kan jag vinna och vad kan jag förlora Vad är sannolikheter för att antingen hända Men det fanns precision bakom de välbekanta eufemismerna. Från den första dagen av träningen skisserade William Eckhardt fem frågor som var relevanta för vad han kallade en optimal handel. Sköldpaddorna var tvungna att kunna svara på dessa frågor hela tiden: Vad är marknadens tillstånd Vad är volatiliteten på marknaden Vad handlas det egna kapitalet Vad är systemet eller handelsorienteringen Vad är riskaversionen av näringsidkaren eller klient Det var ingen röra i Eckhardts ton, eftersom han föreslog att dessa var de enda saker som hade någon betydelse. Vad är det på marknaden Marknadsståndet betyder helt enkelt. Vad är det pris som marknaden handlar om Om Microsoft handlar på 40 en aktie idag, då är det marknaden för den här marknaden. Vad är volatiliteten på marknaden Eckhardt lärde sköldpaddorna att de måste veta på daglig basis hur mycket varje marknad går upp och ner. Om Microsoft på en genomsnittlig handel på 50, men oftast studsar upp och ner på en given dag mellan 48 och 52, lärdes sköldpaddor att volatiliteten på den marknaden var fyra. De hade ett eget jargong för att beskriva dagliga volatiliteter. De skulle säga att Microsoft hade en N av fyra. Mer volatila marknader har i allmänhet större risk. Vad handlas kapitalet Sköldpaddorna var tvungna att veta hur mycket pengar de hade hela tiden, för varje regel som de skulle lära sig anpassade till deras angivna kontostorlek vid det ögonblicket. Vad är systemet eller handelsorienteringen Eckhardt instruerat Sköldpaddorna att innan de öppnade marknaden måste de ha sin kampplan för köp och försäljning. De kunde inte säga, okej, jag har 100 000 jag ska slumpmässigt bestämma mig för att handla 5000 av det. Eckhardt ville inte att de skulle vakna och säga, köper jag om Google träffar 500 eller säljer jag om Google träffar 500 De lärde sig exakta regler som skulle berätta för dem när de skulle köpa eller sälja någon marknad när som helst baserat på rörelsen av priset. Sköldpaddorna hade två system: System One (S1) och System Two (S2). Dessa system styrde sina ingångar och utgångar. S1 sa i huvudsak att du skulle köpa eller sälja kort en marknad om den gjorde en ny tjugo dag hög eller låg. Vad är riskaversionen hos näringsidkaren eller kunden Riskhantering var inte ett begrepp som sköldpaddorna grep omedelbart. Om de till exempel hade 10 000 i sitt konto borde de satsa alla 10 000 på Googles lager nr. Om Google plötsligt tappade, kunde de förlora alla 10 000 snabbt. De var tvungna att satsa en liten del av de 10 000, för att de inte visste huruvida en handel skulle gå till deras fördel. Små vadslagning (till exempel 2 procent av 10 000 på första satsningar) höll dem i spelet för att spela en annan dag, hela tiden väntar på en stor trend. Klassdiskussion Dag efter dag skulle Eckhardt betona jämförelser. En gång berättade han sköldpaddorna för att överväga två handlare som har samma kapital, samma system (eller handelsorientering), och samma riskaversion och båda hade samma situation på marknaden. För båda handlarna måste den optimala handlingsplanen vara densamma. Vad som helst är optimalt för att man ska vara optimal för den andra, skulle han säga. Det här låter kanske enkelt, men människans natur gör att de flesta människor, när de står inför en liknande situation, reagerar annorlunda. De tenderar att tänka på situationen, att det måste finnas något unikt värde som de ensam kan lägga till för att göra det ännu bättre. Dennis och Eckhardt krävde att sköldpaddorna svarade på samma sätt eller de var ute av programmet (och de hamnade slutligen med att klippa folk). I huvudsak sade Eckhardt: Du är inte speciell. Du är inte smartare än marknaden. Så följ reglerna. Vem du än är och hur mycket hjärnor du har, gör det inte skillnaden mellan en kulle med bönor. För om du står inför samma problem och om du har samma hinder måste du följa reglerna. Eckhardt sa detta på ett mycket trevligare, mer professoralt och akademiskt sätt, men det var vad han menade. Han ville inte ha eleverna att vakna och säga, jag känner mig smart idag, jag känner mig lycklig idag, eller känner mig dum idag. Han lärde dem att vakna och säga, jag gör vad mina regler säger att göra idag. Dennis var tydligt att det skulle ta det som helst att följa reglerna dag till dag och göra det rätt: Att följa de goda principerna och inte låta rädsla, girighet och hopp förvirra din handel är hård. Du simmar uppströms mot mänsklig natur. Sköldpaddorna måste ha förtroendet att följa igenom på alla regler och dra avtryckaren när de skulle. Tveka och de skulle vara toast i noll-summan marknadsmatch. Detta nybörjande bemanning av nybörjare lärde sig snabbt om de fem frågorna som anses vara viktigast av Eckhardt, de två första, om marknadstillståndet och marknadens volatilitet, var de objektiva delarna av pusslet. Det var helt enkelt fakta som alla kunde se vanliga som dag. Eckhardt var mest intresserad av de tre sista frågorna, som tog upp eget kapital, system och riskaversion. De var subjektiva frågor som alla grundades i nuet. Det gjorde ingen skillnad vad svaren på dessa tre frågor var för en månad sedan eller förra veckan. Bara just nu var viktigt. På ett annat sätt kan sköldpaddorna bara kontrollera hur mycket pengar de hade nu, hur de bestämde sig för att gå in och ut ur en handel nu och hur mycket riskerar de för varje handel just nu. Till exempel, om Google handlar på 500 idag, handlas Google på 500. Det är ett faktumförklaring. Om Google har en exakt volatilitet (N) idag på fyra, det är inte ett domsamtal. För att stärka behovet av objektivitet på frågor som N Eckhardt ville sköldpaddorna tänka när det gäller minneslös handel. Han sa till dem: Du borde inte bry sig om hur du kom till det nuvarande tillståndet utan snarare om vad du borde göra nu. En näringsidkare som handlar annorlunda på grund av svängningar i förtroende fokuserar på sitt eget förflutna snarare än på nuvarande verkligheter. Om fem år sedan hade du 100 000 och idag har du bara 50 000, du kan inte sitta och fatta beslut utifrån den hypotetiska 100 000 du brukade ha. Du måste basera dina beslut på verkligheten hos de 50 000 du har nu. Hur man hanterar vinster ordentligt är en skiljelinje mellan vinnare och förlorare. Stora handlare anpassar sin handel till de pengar de har vid en gång. Läs de exakta reglerna som används av Richard Dennis och hans sköldpaddor här: Trend Följande Produkter Kopiera 1996-17 Trend Followingtrade All Rights Reserved Kontakt Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg är varumärkesvarumärken för Trend Following. Andra varumärken och servicemärken som visas på Trend Following-nätverket av webbplatser kan vara ägda av Trend Following eller av andra parter, inklusive tredje parter som inte är anslutna till Trend Following. Artiklar och information om Trend Followingtrade-nätverket av webbplatser får inte kopieras, skrivas ut eller omfördelas utan skriftligt tillstånd från Michael Covel och Trend Following (men skriftligt tillstånd är enkelt och typiskt tillåtet). Syftet med denna webbplats är att uppmuntra till fri utbyte av idéer över investeringar, risker, ekonomi, psykologi, mänskligt beteende, entreprenörskap och innovation. Hela innehållet på denna webbplats är baserat på Michael Covels åsikter, om inget annat anges. Individuella artiklar är baserade på respektive upphovsmanns åsikter, som kan behålla upphovsrätten enligt vad som anges. Informationen på denna webbplats är avsedd som delning av kunskap och information från Michael Covels forskning och erfarenhet. Informationen i detta dokument är inte avsedd att användas som en inbjudan till investering med någon profilerad profil. All data på denna webbplats är direkt från CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google och information om upplysningar av ledare som nämns här. Vi antar att alla uppgifter är korrekta, men tar inget ansvar för fel, utelämnanden eller skriftliga fel som görs av källor. Trend Followingtrade marknadsför och säljer olika investeringsforsknings - och investeringsinformationsprodukter. Läsare är ensam ansvariga för urval av aktier, valutor, optioner, råvaror, terminsavtal, strategier och övervakning av sina mäklarkonton. Trend Followingtrade, dess dotterbolag, anställda och agenter kräver inte eller utför affärer eller ger investeringsrådgivning och är inte registrerade som mäklare eller rådgivare med någon federal eller statlig myndighet. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning. Titta på Michael Covels film nu. Den enda trenden som följer efter dokumentärenAtt titta på sköldpaddshandelssystemet Cho Sing Kum 12 mars 2004 Denna artikel skrevs ursprungligen för mars 2004-utgåvan av Chartpoint-tidningen, som tyvärr avslutade operationen nyligen och den här artikeln publicerades inte. Det redigeras nu och produceras här. Kolla in vår Turtle Trading Software, TurtleFarm, som är programmerad till Turtle Rules. Allt började 1983 1983 var året 1983. Jag hade just bestämt mig för att jag ville gå på heltid i teknisk analys. Jag tog en sabbatical från jobbet i oktober för att lära mig själv, utan att ha gått någon där med teknisk analys sedan början av 1982. Singapore-representanten för Compu-Trac råkade vara tillbaka i Indonesien så jag hjälpte honom här. Det var från denna förbindelse som jag fick känna till personer på Drexel Burnham Lamberts Singapore kontor. De var en massa mycket trevliga killar och kontoret hade problem med att ställa in datorn för att ladda ner data från Commodity Systems, Inc. i USA. De frågade mig varför jag inte gick till Chicago. De berättade att jag skulle gå och lämnade mig en tidningsklippning. Du ser, om den tiden hade Richard Dennis och Bill Eckhardt lagt ut reklam för traineehandlare för Turtles-programmet. Jag gav det en tanke men för att jag inte kunde flytta till Chicago, gick det aldrig över mig att tillämpa. Sex månader i min sabbatical erbjöds jag ett jobb hos Drexel som jag tog upp. Sedan dess var jag alltid nyfiken på Turtle trading-metoden. Inte en väl bevarad hemlighet Sköldpaddorna var svärda till sekretess. Medan sköldpaddsmetoden tycktes vara en välskött hemlighet, så var det faktiskt inte. Kanaldbrytning växte i popularitet på 1980-talet. Det var också volatilitetsjusterade risker. I den sena Bruce Babcock Jrs 1989 boken, The Dow Jones-Irwins Guide to Trading Systems, bitar och delar av vad som skulle kunna vara Turtle trading metoder i en eller annan form spridda i sidorna. Alla dessa var välkända marknadskunskaper. Men medan jag hörde om Turtles framgångar visste jag aldrig att deras metod redan var ute på marknaden. Jag var fortfarande ute efter det. Jag gick slutligen till Chicago 1986. Jag gick inte för något Turtle-program men för företagsorientering som tog mig till New York, Chicago och Tokyo ett år efter att jag gick med i Merrill Lynch Capital Markets. Det var något jag gjorde under denna resa som hade stor inverkan på mitt lärande. Jag gick till bokhandlarna kring Chicago Board of Trade och köpte alla handelsböcker jag kunde bära. En gång hemma beställde jag flera böcker från Traders Press Inc. via postorder. Goda och ofta mindre kända handelsböcker var svåra att komma i Singapore bokhandeln på 1980-talet. Jag kunde inte komma ihåg om jag köpte den här boken i Chicago eller från Traders Press. Varhelst det var var jag väldigt lyckligt att ha köpt boken Reminiscences of A Stock Operator, först publicerad 1923. Det var faktiskt en biografi av Jesse Livermore, en av de mest respekterade aktie - och råvaremarknadsspekulanterna hela tiden. Jag var så fascinerad av den här boken att jag inkluderade många citat av visdom från det i de dagliga marknadsförslutande kommentarerna jag skrev. Jag skrev Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Obligations och Eurodollar Futures avslutande kommentarer. Dessa dagliga kommentarer skickades ut via telex till Merrill Lynchs asiatiska kunder. Nu kanske du undrar vad som har den här boken med Turtle-metoden. Enligt min åsikt har det mycket att göra, även om jag inte visste först. Snabba fram klockan sjutton år till april 2003. Sköldpaddorna avslöjade deras hemligheter Den månaden pekades jag på webbplatsen originalturtles. org. Det var en ny webbplats där de hävdade originala sköldpadds handelsreglerna avslöjades av Curtis Faith, en av sköldpaddorna i första klassen i dec 1983. Innan detta visste jag redan om 20 dagars inträde och 10 dagars exitregler som grundades på Richard Donchians arbete. Jag visste också om True Range och Average True Range från J. Willes Wilder Jrs 1978 bok, Nya koncept inom Technical Trading Systems. Och inte att glömma Bruce Babcocks användning av Average True Range som stopp. Vad jag inte visste var hur dessa sammanfördes för att bilda Turtle Trading Rules. Min viktigaste upptäckt och nu den viktigaste av min upptäckt - kombinationen av dessa delar resulterade i vad jag skulle kalla på uppdateringen av allt som Jesse Livermore skrev i sin 1923-bok i ett komplett handelssystem. Så här var sköldpaddsmetoden för mig - 1983 års uppdatering av en 1923-bok. Jag menar att jag kunde relatera dem. Jag visste verkligen inte om Richard Dennis menade det här men jag kunde känna likheten, eller snarare Livermores erfarenhet, filtrera in i Turtle-metoden. Så det var tjugo år senare fick jag äntligen lära mig sköldpaddsmetoden. Men Livermores erfarenhet var redan tillgänglig i åttio år, så vad var tjugo år. Det är alltid bättre att vara sent då aldrig. Naturligtvis gav jag Turtle Trading Rules en grundlig utcheckning. Turtle Trading System Turtle Trading System var ett komplett handelssystem. Dess regler omfattade alla aspekter av handel, och lämnade inga beslut till den subjektiva lusten hos näringsidkaren. Den hade alla delar av ett komplett handelssystem. Detta citat är hämtat från den publicerade The Original Turtles Trading Rules på OriginalTurtles. org webbplatsen. Jag håller med det här. Det anges vidare att det täcker vart och ett av följande beslut som krävs för framgångsrik handel: 1) Marknader Vad handlar eller säljer 2) Ställ Storleksanpassning Hur mycket att köpa eller sälja 3) Inkomster När man köper eller säljer 4) Stoppar När ska man gå ut Av en förlorad position 5) Utgångar När kommer man ut ur en vinnande position 6) Taktik Hur man köper eller säljer För denna artikel kommer jag att hoppa över komponenterna en och sex. Jag kommer att täcka de andra fyra. Inte att jag inte finner dem viktiga, men att välja marknaderna att handla är viktigt, särskilt att Turtle Trading System är ett trend-efter-system och inte ett system för all-market-system Tactics, du kommer att lära dig detta genom erfarenhet. Jag kommer inte heller att förklara detaljerna i reglerna och matematiken bakom beräkningen. Du hittar dem i de publicerade reglerna och uppmanas kraftigt att ladda ner reglerna från webbplatsen som nämns ovan. Redigerad: Reglerna i pdf-format brukade vara tillgängliga för gratis nedladdning men inte längre. Webbplatsen är inte längre värd för sig själv och är nu en del av en kommersiell webbplats. En obligatorisk donation krävs nu för att stödja den kommersiella webbplatsens infrastruktur. Jag anser att detta går emot det avsedda målet med Free Rules Project som har stöd av Richard Dennis. Här citeras från en tidigare nedladdning av reglerna: The Original of the Free Rules Project. Detta projekt hade sitt utsäde i olika diskussioner bland några av de ursprungliga sköldpaddorna Richard Dennis och andra angående försäljningen av Turtle Trading System-reglerna av en tidigare sköldpadda och därefter på en webbplats av en icke-näringsidkare. Det kulminerade i det här dokumentet, vilket beskriver de ursprungliga sköldpaddsreglerna i sin helhet gratis. Sköldpaddsreglerna i TradeStation 2000i Det finns två sköldpaddshandelssystem som kallas System 1 och System 2. Jag har kodat båda systemen i TradeStation-indikatorer och signalsystem. I exemplen som följer kommer jag att använda dessa för att illustrera. Det finns två funktioner som jag inte har programmerat. De är: 1) Pyramid av den 4: e enheten 2) Alternativ Whipsaw Stop Strategy EasyLanguage har ingen funktion att hämta inträdespriserna för alla respektive pyramidpositioner. It only allow for the first entry price of any pyramid entry strategy using the EntryPrice command and the average entry price of all pyramid entries using the AvgEntryPrice command. As such, I have to do backward calculation to derive the subsequent pyramid entry prices. There are certain entry situations where it is not possible to calculate the entry price of the 3 rd unit, for example, when the 2 nd and 3 rd units were entered on the same day (when using daily historical data for testing). While the entry prices can be assumed using the N pyramid rules, this is never a good practice. Without any reliable method of calculating the entry price of the 3 rd unit it is not possible to enter the 4 th unit. So I only program the codes to pyramid up to a maximum of 3 units only. The N Alternate Whipsaw Stop is too small for proper testing on historical daily data. These aside, the other challenging part is coding the Last Losing Trade Filter. So in the process I programmed four indicators to show the properties of all theoretical trades to guide me. See Fig 1. The four indicators are: 1) The first shows the 20-day channels as blue dots. The 2N-stop and 10-day channel exit are red dots. These dots are superimposed on the price chart to give visual representation of all theoretical trades (no pyramid). 2) The second shows the unrealized and realized position profitloss of all theoretical trades based on 1 contract position size. 3) The third shows the market position of all theoretical trades. 4) The fourth shows the N values from which the N on the day before a position entry is captured and used for the entire duration of the position for calculation of the 2N-stop and N profit. Position Sizing How much to buy or sell The position size or unit rather, is based on a concept called N. N is the price distance of one Average True Range of the last 20 days. The Turtles calculation differ from the normal method of averaging where you add up the last 20-day and divide this total by 20 to get the average number. Instead the Turtles method uses what is commonly called the Wilders smoothing method. Wilder explained in his 1978 New Concepts book that this method of averaging saves the amount of work required for manual calculation. Now remember in 1978, personal computers were not common yet. His method of averaging when applied to the Turtles N is to multiply the previous days N by 19, add to this value todays True Range and then divide the total by 20. This method has the advantage that it is somewhat weighted, that is, it changes faster to more recent price behavior yet doesnt swing as wildly as the normal method of averaging. See Fig 2. Since the dollar value of N represent 1 of account equity therefore this concept normalized volatility across different market. A market with higher volatility will have a bigger N and dollar value hence smaller position size while low volatility produce a smaller N and dollar value hence a bigger position size. Please refer to the published Turtles rules for detailed explanation if you dont understand this. Entries When to buy or sell There are two systems. Both are channel breakout systems. System 1 is shorter-term based on a 20-day breakout while System 2 is longer-term based on a 55-day breakout. Very briefly, System 1 would go long on a break above the 20-day high or go short on a break below the 20-day low. System 2 would go long or short on a break of the 55-day high or 55-day low respectively. In System 1, there is a filter rule which is not applicable in System 2. System 1 will only initiate a position provided the last theoretical trade is a loss. If the last theoretical trade is a winner, then System 1 will only enter when price breaks out of the FailSafe breakout point of 55-day high (for long) or 55-day low (for short) to avoid missing major moves. Lets take a look at this visually on the March 2004 Soybean Oil chart in Fig 3. At point A, System 1 went short on a breakout of the 20-day low. This position was liquated at point B when price breaks above the 10-day high. A few days later at point C, price breaks above the 20-day high. This would have been a long entry but because the last trade was profitable, this trade was therefore not taken. About a month later at point D, price has traded higher to break above the 55-day high. System 1 then went long so as not to miss the bigger move that followed. Fig 3 shows the system without pyramid so as not to clutter the chart for clarity. The same system is shown again in Fig 4 with the Turtles method of pyramiding. The Turtles pyramid to maximum of 4 units at every N profit. Now because of a limitation of TradeStation EasyLanguage where I cannot reliably get the 3 rd unit entry price (to allow a 4 th unit to be added) so I programmed the trading system to pyramid to a maximum of 3 units. The Turtles method of adding additional units with the stops tightened is very logical. It lowers overall position risks and yet enjoys maximum benefits when it catches good trend moves. However there will be times when this may pose a problem. If you study Fig 3 and Fig 4 carefully, you will notice that there was an extra exit in Nov marked by the label lxN. This was followed by a long re-entry in early Dec. Explanation of the Turtles stops and exits will make this clearer. Stops and Exits When to get out Like with any well planned trading system, the Turtles too have money management stops and normal trade exits. The money management stops are placed at 2N away from the entry price of the last unit entered. The position risk for a 1 unit position is 2N. Since the 2 nd unit pyramid is added when price has moved N in favour, the position risk for a 2 unit position is 3 N (2N 1 N). Similarly, the total position risk for a 3 unit position is 4 N (2N 1 N 1N). The total risk for a full 4 unit position will then be 5N (2N 1 N 1N N). Basically the stops for earlier positions are tightened up on pyramiding. Since 1 N represents 1 percent of account equity, therefore the respective risks are 2, 3. 4 and 5 percent. Now some will have problem with these risk numbers. If you recall in the last years July issue of Chartpoint, I wrote that my answer of 5 percent as the risk I would take in a position has caused my chance of a job opportunity with Commodities Corporation. So bear in mind that 5 percent is a very high number. But this is the way the Turtles trade and their high risk appetite may be the reason behind their tremendous record in such short period of time in the 1980s. Trade exits are 10-days against for System 1 and 20-days against for System 2. This means that for System 1 when price violates the 10-day low, longs are exited, vice versa for shorts. For System 2, use the 20-day against. Therefore in short, System 1 is 20 in, 10 out while System 2 is 55 in, 20 out. Okay now lets see what exactly happened in Fig 3 and 4 that resulted in the additional exit and long re-entry. The charts are reproduced in Fig 5. Fig 5. Tightening of stops when adding units can result in whipsaw. In the first situation shown on the top chart in Fig 5, the system was run without pyramiding, meaning only 1 unit was entered long on the Friday before 17 Nov. Immediately, the money stop was placed 2N below the entry price. This stop, represented by the red dots, was never hit and was eventually replaced by the 10-day low exit. This 10-day low exit condition was met on 22 Dec and the position exited as shown. In the second situation shown on the lower chart in Fig 5, the system was run with pyramiding up to 3 units. The first unit was entered as above on Friday 14 Nov. The market then rose in favour of the position and when it hit the N and 1N profits, the 2 nd and 3 rd units respectively were added according to the Turtles pyramid rules. The money stop was tightened (raised) so that it is 2N below the entry price of the 3 rd unit. See Fig 5. Unfortunately, the market retraced enough to trigger this 2N stop from the 3 rd unit entry price. The entire position of 3 units was stopped out as a result. The long position was re-entered when price broke out of the 20-day high again in Dec and exited as in the first example on 22 Dec. This is one situation you have to live with when pyramiding. It doesnt happen all the time but it does happen. Notice that in the example, the market did not retrace to the original 2N-stop calculated from the 1 st unit entry price. How Do You Add Units Or New Positions While there are rules on maximum position limits for single market (4 units), closely correlated market (6 units), loosely correlated markets (10 units) and total limits (12 12 units), what I feel that is not properly explained in the published Turtle rules but which is very important is whether there are rules pertaining to adding units or new positions when trading a portfolio. Adding units at every N profits is fine when trading only a single instrument or even 2 instruments. Although the rules did stipulate a maximum of 12 units long and 12 units short for a total of 24 units (obviously this has to be a portfolio), this could translate into a total portfolio risk of 30 percent, assuming 3 long positions of 4 units each and 3 short positions of 4 units each. (Earlier, you have seen how a 4-unit position represents 5 percent risk.) In the event that all this positions turned out wrong, the portfolio will be down by 30 percent Is this acceptable What if this is a new portfolio without any profit cushion I think you have to use your own techniques since this part of the Turtles training was not revealed in the published rules. Indeed A Complete Trading System, And A Very Good One The Turtle trading system is indeed a very good complete trading system. But if you want to get some testing done with the presently available technical analysis software, you will be disappointed. All available software cant test trading system against a stable of instrument but only with single instrument. Nevertheless, the logic is very sound, risk is systematically managed, and the result can be proven. The Japanese Yen was one of my anchor trading instruments for many years so naturally I was interested in what type of result the Turtle System 1 would produce. The following are two sets of results Fig 6 is without pyramiding while Fig 7 is with pyramiding. These are hypothetical runs on historical data for the purpose of system testing and evaluation. These are purely computer runs where no actual trades were done. The tests was based on spot US DollarJapan Yen data and did not take into consideration FX swaps which would need to be done to carry spot FX positions overnight and would have effect on the profit and loss performance. Both hypothetical accounts started with USD 100,000 converted to Yen on the first bar of data. All figures are in Yen. I am very impressed. Important Disclaimer: Currencies, Stocks, Futures and Options trading have large potential rewards, but also large potential risk. You must be aware of the risks and be willing to accept them in order to invest in the currencies, stocks, futures and options markets. Dont handla med pengar du inte har råd att förlora. This is neither a solicitation nor an offer to buysell currencies, stock, futures or options. Ingen representation görs för att något konto kommer eller kommer sannolikt att uppnå vinster eller förluster som liknar dem som diskuteras på denna webbplats. Det förflutna resultatet av något handelssystem eller metodik är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat. CFTC RULE 4.41 HYPOTETISKA ELLER SIMULERADE RESULTATRESULTAT HAR VISSA BEGRÄNSNINGAR. I likhet med en verklig prestationsrekord, representerar SIMULERADE RESULTAT INTE VERKLIGT HANDEL. Också eftersom handelarna inte har genomförts kan resultaten ha underförstått för konsekvenserna, om några av vissa marknadsfaktorer, som saknar likviditet. SIMULERADE HANDELSPROGRAMMER I ALLMÄNT ÄR ÄVEN FAKTISKT ATT DE DESIGNERAS MED FÖRDELNINGEN AV HINDSIGHT. INGEN REPRESENTATION GÖRAS ATT ANTAL KONKURRERAR ELLER ÄR LIKTIGT FÖR ATT FÖRVÄNDA RESULTAT ELLER TABELL SOM LIKNAR TILL DE VISADE. Important: These charts and commentaries are provided as an education on how technical analysis can be used. Technical Analysis amp Research is not an Investment Advisor and we do not claim to be one. These charts and commentaries are not to be construed as investment advice or any other investment service other than the originally intended purpose as stated here. Can the Turtle Trading System work with Day Trading Turtle Trading System vs. Als Trading System The turtle trading system fascinates me on many levels. First you have two guys (Richard Dennis and William Eckhardt) debating over whether they can mold untrained every day people into master traders. Apparently, Richard who was claiming you could was right in his belief that winning traders can be taught and are not born with some innate trading ability. I am not covering the details of the Turtles journey from ashy to classy in this article, but if you would like to read more on the turtle traders you can visit any of the following links: The aim of this article is to compare the trading rules of my personal day trading system to those of the turtle trading system as published by Curtis Faith one of the original Turtles. To see the details of the turtle trading rules I am comparing my system to please visit: bigpicture. typepadcommentsfilesturtlerules. pdf . My going in assumption is the two systems will not be a spot on match because they were developed independently, but I want to see how much overlap if any exists. 1 Define the Markets to Trade The turtles were very prescriptive in terms of which markets they traded. Since the entire Turtle trading system centered on using large sums of monies, the Turtle trading system worked best in the futures markets. The Turtles did not concern themselves with trading equities, options or the other dozen trading vehicles present in the market during the 1980s. For my own day trading system I do not trade options, forex, or the futures markets. I exclusively trade US equities and only those listed on the NYSE, AMEX, and NASDAQ. I do not trade any stocks listed on the OTCBB. So, in terms of defining which markets are permissible to trade, I am going to say there is a 1-to-1 match between the Turtle trading system and my day trading methodology, because we both are selective about the arenas we operate within. Does your day trading system allow you to trade across all types of securities and markets 2 Position Sizing The Turtles have a system by which they factor in volatility to determine the number of contracts that can be purchased per trade. Their end game is to never lose more than 2 on any trade. The Turtles use a look back period of 20 days for the average true range of a commodity to determine its volatility, at which point they will then size their position accordingly to minimize their risk. In my day trading system I do account for volatility by comparing the average true range relative to the stock price. To read about my approach please visit How to Trade Volatility . While I do factor volatility into my trading, I do not have a look back period defined for the average true range and I do not have a systematic way of position sizing. If I see the ATR is high relative to the closing price of the stock I will take on a smaller position. I do however have zones of the ATR which if exceeded I will not trade. If the ATR is within my green zone I will place 10 of my available margin in the trade. It is probably a good idea for me to take my system to the next level by having a defined approach for position sizing, since it only takes being wrong once when you are over leveraged to have a serious problem. For me, instead of modifying my position size and taking all valid setups as trade opportunities, I have learned over the years which ATR ranges are not appropriate for me and have avoided these trades all together. The other item I have in common with the Turtles related to position sizing is the concept of a maximum drawdown of 2 of my account value on a trade. Just like the Turtles, I will liquidate my position the second this is breached. For position sizing, while there are a number of similarities, I have to say I dont have a match with the turtles on this one. Have you factored in position sizing into your trading system 3 Entry Criteria The turtle trading system opened new positions on a break of the 20-day or 55-day highlow. For the short-term the 20-day period was used and for the larger trend the 55-day period. This breakout approach was used for both long and short trades. Just like the Turtles, my day trading system only calls for an entry when price breaks above or below the highlow of the morning range after a strong move. I trade on the 5-minute time frame. but I have not called out the exact range breakout range (i. e. 20 bars, 55 bars). However, my day trading system accounts for the concept of buying or selling the breakout since I only trade volatile stocks in the morning that are moving on high volume. On average these stocks are clearing not only the last two days trading range, but likely the range for the last week which is far more than 20 or 55 bars. There is a slight difference on how I approach entries. The Turtles will buysell the commodity on the break of the range. This means if the commodity gaps up through a level, the Turtles are buying on the open. If the commodity breaks through the range during the middle of the day the Turtles are purchasing as well. For my day trading system I have two rules which I follow no matter what: I do not blindly buy the breakout at 9:30 if a stock sails above a trading range. I must see the stock pullback from the morning high, build more cause and then surge through that high. For me this is validation the stock will continue in the direction of the primary trend, at which point I will open a position. Unlike the Turtle traders who can open a position at anytime during the trading day, I only open new positions between 9:50 and 10:10 am. Since day trading is on a much shorter time frame than the system used by the Turtles, I dont have enough time to make my money back if things go against me. Also, I have to give stocks enough time to run before the dead zone starts at 11. If you havent heard me rant already about lunch time trading please check out this article - 9 Reasons Why I Do Not Trade During Lunch. Other than the concept of buying breakouts, our systems are not in alignment. The disparity between long-term trend following and day trading got the best of us on when it comes to entry criteria. 4 Adding Units The Turtles would add to winning positions as these positions went in their favor. Sizing up was permissible all the way to the maximum number of contracts a Turtle could carry based on their account value. In principle sizing up makes sense, since you should add to winning positions. My day trading system does not call for increasing the size of winning positions as the trade progresses. In day trading the window of opportunity are much too short and stocks will turn on a dime after a false breakout. My day trading system calls for me to close my position after 1.62 profit however, some of my positions never quite make it to my profit target. Sizing up if the trade goes in my favor somewhat but not all the way would go against my day trading money management principles. If I start to add to a winning position lets say every quarter point it goes in my favor and the stock reverses after 1 of profit, I have now increased my risk profile to an unsustainable level. Increasing the trade size is something best left for longer term trading. For good reason, my day trading system and the Turtles have zero in common when it comes to adding units to a winning trade. Have you tried increasing your trading sizes when day trading if things go your way What types of results have you achieved 5 Stops The Turtles had a maximum stop loss of 2 of their account value for any trade. If a Turtle was adding units to their trade size, the Turtle would move their stop up in order to maintain the same level of risk as when the Turtle first opened the position. As stated earlier in the article I too only risk a maximum of 2 of my account value on any trade. Im not going to drain stops too much, its pretty straight forward. The Turtles and I have a 100 match between our systems. If you do not use stops in your trading approach, you are asking for it. Show me a trader that has been in business for more than 5 years that doesnt use stops good luck with that one, they dont exist. The exit is the most important component of a trading system. Early in my trading career I would never take money out of the market. When I was 25 I made over 100,000 dollars trading options in a little over 7 weeks. To this day I remember my wife sitting with me as we looked at my trading account. She turned to me and said Sweetie this is awesome, when are you going to sell. To this I replied, This is step one in my trading plan. My goal is to make a million dollars in 6 months. Dont you wish you could go back in time and slap yourself Needless to say I no longer trade options and I consistently take money out of the market after every winning trade. I digress the Turtles would close winning positions when the security set a new 10-day highlow for short-term trading and a new 2o-day highlow for longer term trading. This required the Turtles to give back significant profits of 20 to 100 in order to allow the security enough room to breathe. Over the long haul the turtles are basically swinging for the fences in order to make up for all of the trades that resulted in minor to midsize losses. Remember with the Turtles their system was less about being right all the time and more about winning big when the commodity heavily went in their favor. Let me be crystal clear, my day trading system does not allow me to let my trading profits run. I am day trading people, things move pretty fast. I have a set profit target of 1.62 and my end game is to hit this percentage as many times per month to turn a profit. If the trade goes against me before I hit my profit target I look to get out of the trade with a profit sometime between 11 am and 12 pm. I literally say to myself, I have entered the dead zone (11 am - 2 pm), so if I am up on the position I still consider the trade a win. For exits, we can safely say the Turtles and I are in complete disagreement. I largely think we are not in alignment because while we both systems are centered around trading breakouts. day trading requires me to book profits quickly and on a consistent basis. Due to high frequency trading linear moves are very rare to come by intraday. In Conclusion Needless to say there are more than just a few differences between the Turtle trading system and my day trading system. I was only able to find clear overlaps in two places: defining the markets to trade and stops. As a trader its always good to see how your trading methodology measures up against other top traders in the industry. It is comforting to know that while our systems differ these disparities are largely based on the fact we are trading different time frames. Over time I can only dream of making as much as the other successful Turtle traders. I hope you found me going on and on comparing myself to the Turtles not too presumptuous. If you would like to discover how you can define your own trading system, check out our trading simulator where you can practice in a risk-free environment. Good Luck Trading.