Vad Är Executive Optioner

Personaloptionsalternativ - ESO. BREAKING DOWN Personaloptionsalternativ - ESO. Employees måste vanligtvis vänta på en viss vinstperiod innan de kan utnyttja alternativet och köpa aktiebolaget, eftersom tanken bakom aktieoptioner är att anpassa incitament mellan de anställda Och aktieägarna i en aktieägare vill se aktiekursökningen, så att belöningspersonalens vinst när aktiekursen går upp över tiden garanterar att alla har samma mål i åtanke. Hur en aktieoptionsavtal fungerar. Antag att en chef beviljas aktieoptioner , Och optionsavtalet tillåter chefen att köpa 1 000 aktier av bolagets aktiekurs till ett aktiekurs eller ett lösenpris på 50 per aktie, 500 aktier i totalvästet efter två år och de återstående 500 aktierna väger vid utgången av tre år Vesting hänvisar till den anställde som förvärvar äganderätten över alternativen och uppgörelsen motiverar arbetstagaren att stanna hos företaget tills alternativen väsen. Exempel på aktieoption övning. Använda sa Jag antar att aktiekursen ökar till 70 efter två år, vilket ligger över lösenpriset för optionsoptionerna. Chefen kan utöva genom att köpa 500 aktier som är belägna till 50 och sälja dessa aktier till marknadspris på 70 Transaktionen genererar en vinst på 20 per aktie eller totalt 10 000. Företaget behåller en erfaren chef i ytterligare två år och den anställdas vinst från aktieoptionsutövningen. Om aktiekursen istället inte överstiger 50-kursen, är chefen Utövar inte optionerna Eftersom arbetstagaren äger options för 500 aktier efter två år kan chefen kunna lämna företaget och behålla aktieoptionerna tills optionerna löper ut. Detta arrangemang ger chefen möjlighet att dra nytta av ett aktiekurs ökar vägen. Faktorer i företagskostnader. OSS är ofta beviljade utan krav på kontantutlägg från arbetstagaren. Om lösenpriset är 50 per aktie och marknadspriset är 70 år Exempelvis kan företaget helt enkelt betala medarbetaren skillnaden mellan de två priserna multiplicerat med antalet aktierelaterade aktier. Om 500 aktier är placerade är det belopp som betalas till arbetstagaren 20 X 500 aktier eller 10 000. Detta eliminerar behovet av Arbetstagare att köpa aktierna innan börsen säljs och denna struktur gör alternativen mer värdefulla. ESOs är en kostnad för arbetsgivaren och kostnaden för att utfärda teckningsoptionerna redovisas i bolagets resultaträkning. Stock optionsplan för verkställande befattningshavare . Målsättningen med Bombardiers aktieoptionsplan är att belöna ledande befattningshavare med incitament att öka aktieägarvärdet genom att ge dem en form av ersättning som är knutet till ökningar av marknadsvärdet av underliggande aktier av serie B. Tilldelningen av optionsoptioner Är föremål för följande regler. Tilldelningen av icke-överlåtbara optioner för köp av aktier av serie B får inte överstiga, med hänsyn tagen till det sammanlagda antalet klass B underordnade Te röstaktiga aktier som kan utfärdas enligt något annat säkerhetsbaserat ersättningsarrangemang av bolaget, 135 782 688 och i en given enårsperiod får någon insider eller hans eller hennes intressebolag inte utfärda ett antal aktier överstigande 5 av alla utgivna och utestående klass B Underordnade aktier. Huvudreglerna för optionsoptionsplanen är följande: ett teckningsoptioner innebär rätt att köpa ett lika stort antal B-aktier i Bombardier till det bestämda lösenpriset. Utnyttjandepriset motsvarar det vägda genomsnittliga handelspriset Av de underliggande aktierna i klass B som handlas på TSX på de fem handelsdagarna strax före den dag då en option beviljas. Optioner har en maximal sikt på sju år och västar till 100 vid slutet av tredje årsdagen av Datum för beviljande den treåriga intjänandeperioden överensstämmer med RSU PSU DSU-planernas intjäningstider. Om ett alternativs utgångsdatum faller under eller inom tio tio arbetsdagar efter Utgången av en blackout-period, ett sådant utgångsdatum förlängs automatiskt med en period av tio tio arbetsdagar efter slutet av blackout-perioden och. Vid hänvisning till uppsägning och ändring av kontrollbestämmelser för behandling av aktieoptioner i sådana fall. Dessutom ger aktieoptionsplanen att inget alternativ eller någon rättighet i samband med detta ska kunna överlåtas eller överlåtas på annat sätt än genom vilja eller i enlighet med successionslagen. När det gäller optionsoptioner som beviljats ​​2008-2009, Villkor som fastställdes vid tidpunkten för beviljandet krävde att det volymviktade genomsnittliga handelspriset för de underordnade rösträtten i klass B uppnådde ett tröskelvärde på 8 00 Cdn för minst 21 på varandra följande handelsdagar efter tilldelningsdatumet. Eftersom en sådan tröskel för målpriset inte uppnåddes , ingen av dessa optioner utövades och de upphörde alla den 20 augusti 2015. Tilläggsbestämmelser och annan information avseende 20 10 DSUP och aktieoptionsplanen. Enligt villkoren för DSUP 2010 och optionsoptionsplanen. Det totala antalet utestående aktier av serie B, som kan utfärdas från statsskulden, tillsammans med underliggande aktier av serie B som kan utfärdas från treasury under samtliga bolagets övriga Säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang får vid varje tillfälle inte överstiga 10 av de totala utestående och utestående aktierna i B-aktier. Det totala antalet utestående aktier av serie B som kan emitteras från statsskulden till insiders och deras intressebolag samt de underliggande aktierna i B-aktier som kan utfärdas från Treasury till insiders och deras medarbetare under alla bolagets övriga säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang får vid något tillfälle inte överstiga 5 av de totala utestående och utestående aktierna i B-klassen. Antalet aktier av serie B som utges från statsskuld till insiders och deras intressebolag, tillsammans med de B-aktier som är emitterade från statskassan till insiders och deras medarbetare under alla bolag Ation s andra säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang inom en viss enårsperiod får inte överstiga 10 av de totala utestående och utestående aktierna i Klass B och en enskild person får inte inneha DSU som täcker eller alternativ att förvärva, beroende på vad som är fallet Mer än 5 av de utestående aktierna i Klass B och utestående och det totala antal optioner som emitterats under det räkenskapsår som slutade den 31 december 2015 var 49.704.570 optioner, i procent av det totala antalet A-aktier och B-aktier Underordnade aktier som emitterats och utestående per den 31 december 2015 är 2 21. Den 7 mars 2016 är statusen som följer. Inkluderat ett antal 403.000 aktier som emitterats enligt utnyttjandet av optioner som beviljats ​​enligt Aktieoptionsplan till förmån för de icke-verkställande direktörerna i Bombardier, som avskaffades den 1 oktober 2003. Det sammanlagda antalet aktier av serie B-aktier som kan utfärdas enligt aktieoptionsplanen och 2010 DSUP får inte överstiga, med beaktande av det sammanlagda antalet utestående aktier av serie B som kan utfärdas enligt något annat säkerhetsbaserat ersättningsarrangemang av bolaget, 135 782 688. Rätt att ändra DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen. Styrelsen får, ämne Att ta emot de obligatoriska godkännandena för lagar och börser, ändra, upphäva eller säga upp DSUP 2010 och eventuella DSU som beviljas därunder eller aktieoptionsplanen och eventuella utestående aktieoptioner, i förekommande fall, utan föregående godkännande av aktieägarna i Corporation Ingen sådan ändring eller uppsägning ska emellertid påverka de villkor som gäller för outnyttjade optioner som tidigare beviljats ​​utan samtycke från de relevanta optionerna, om inte rättigheterna för sådana optioner ska ha upphört eller utövats vid tidpunkten för ändringen eller uppsägningen. men utan att begränsa generelliteten av det föregående, kan styrelsen slå upp, avbryta eller säga upp DSUP eller Stock Option Plan. terminate en utdelning beviljad under DSUP 2010 eller Stock Option Plan. modify eligibility för och begränsningar av deltagande i DSUP 2010 eller Stock Option Plan. modify perioder under vilka alternativen kan Utövas enligt aktieoptionsplanen. Modifiera villkoren för vilka utmärkelserna kan beviljas, utövas, uppsägas, annulleras och justeras och, om det bara gäller aktieoptioner, utövas. Enligt bestämmelserna i DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen Att följa gällande lagar, kraven hos tillsynsmyndigheter eller tillämpliga börser. Uppfatta bestämmelserna i DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen för att ändra det maximala antalet underordnade aktier av serie B som kan erbjudas för teckning och köp under 2010 DSUP Eller aktieoptionsplanen efter deklarationen av en aktieutdelning, en indelning, konsolidering, omklassificering eller någon annan förändring med avseende på de underliggande aktierna i Klass B. nd DSU 2010 eller aktieoptionsplanen eller en utmärkelse för att korrigera eller rätta till en tvetydighet, en bristfällig eller otillåtet bestämmelse, ett fel eller en utelämnelse och. amend en bestämmelse i DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen för administrationen eller tekniken aspekter av planen. Trots vad som anförts ovan måste följande ändringar godkännas av aktieägarna i bolaget.1 När det gäller optionsoptionsplanen eller utestående options. an ändringsförslag som tillåter utfärdande av utestående aktier av serie B till en optionsrätt utan betalning av kontantvederlag, om inte det har gjorts en fullständig avdrag för de underliggande B-aktierna från antalet B-aktier som är reserverade för emission enligt Stock Option Plan. a minskning av köpeskillingen för klassen B underordnade aktier avseende eventuella alternativ eller förlängning av utgångsdatum för eventuella alternativ utöver de löptider som anges i aktieoptionsplanen. på eget gottfinnande av icke-anställda styrelseledamöter i bolaget som deltagare i aktieoptionsplanen. En ändring gör det möjligt för en optionstagare att överlåta andra möjligheter än genom testamente eller i enlighet med successionslagen. Annullering av optioner för ändamålet Av utfärdandet av nya optioner. Tilldelningen av ekonomiskt stöd till utnyttjande av optioner. En ökning av antalet underliggande aktier av serie B reserverat för utfärdande enligt optionsoptionsplanen och. alländring av metoden för bestämning av köpeskillingen för klass B Underordnade aktier i fråga om eventuella alternativ.2 När det gäller DSUP eller DSU som beviljats ​​under 2010. En ändring som gör det möjligt för en deltagare att överföra DSU, med undantag av vilja eller i enlighet med successionslagen. En ökning av antalet Treasury Klass B underordnade aktier reserverade för utfärdandet under DSUP 2010. Som nämnts under rubriken Ändringar av optionsplanen för Bombardier i avsnitt 2 Affärsmöte i 2016 Styrelsen godkände styrelsen den 16 februari 2016 den första aktieoptionsplanen och den andra aktieoptionsplanen, som i varje fall fick erforderligt godkännande av aktieägare och aktieägare på det sätt som beskrivs under rubriken Ändringar av aktieoptionsplanen av Bombardier i avsnitt 2 Affärsmöte i 2016-proxy. Styrelsen godkände också den 16 februari 2016 de justeringar som är nödvändiga till följd av andra optionsoptionsplanen. Ändring av begränsningen av antalet underordnad omröstning i klass B Aktier som emitteras i enlighet med aktieoptionsplanen och eventuella andra säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang av bolaget till insiders, när som helst för att säkerställa att en sådan begränsning förblir opåverkad genom antagandet av andra aktieoptionsplanen Ändring Sådana justeringar var inte föremål för aktieägarens godkännande. Styrelsen godkände också den 16 februari 2016 ändringar av optionsrätten Planering av hushållning eller kontor, vilka ändringar har också godkänts av TSX men inte föremål för godkännande av aktieägare för att ta bort otillämpliga bestämmelser i planen, inklusive alla referenser i aktieoptionsplanen till bolagets tidigare styrelseledamöter Planera att vara optionsprogrammet till förmån för bolagets styrelseledamöter som avskaffades den 1 oktober 2003 och till aktieoptioner som beviljats ​​före den 1 juni 2009, varav ingen av dessa fortfarande är utestående samt alla relaterade bestämmelser förutom De hushållsändringar eller klagomässiga ändringar som styrelsen antagit, ändrades styrelsens förslag till aktieoptionsplan den 16 februari 2016 och har godkänts av TSX men inte föremål för aktieägarens godkännande. Dessa ändringar inkluderar i ett ändringsförslag för att ändra berättigandet för deltagande i aktieoptionsplanen för att förutom tjänstemän, ledande anställda och nyckelpersoner inkludera i sin helhet Anställning av bolaget eller ett av dess dotterbolag, tjänstemän, ledande anställda och nyckelpersoner i full anställning av något annat företag, partnerskap eller annan juridisk person som utses av HRCC från tid till annan med nödvändiga anpassningar som gjorts till följd av en sådan ändring av Villkor för vilka optionerna kan beviljas, utnyttjas, uppsägas, annulleras och justeras, och ii ett ändringsförslag till aktieoptionsplanens punkt 7 1 2 i för att klargöra att om en optionsrätt går tillbaka mellan 55 och 60 år efter minst 5 år Fortlöpande service med Korporationen eller dess dotterbolag eller något annat bolag, partnerskap eller annan juridisk person som utsetts av HRCC från tid till annan, kan alternativen som innehas av en sådan optionär eller del därav utövas eller utgå, i förekommande fall, I händelserna och det sätt som beskrivs i 7 § 1 2 i, oavsett om en sådan optionär var en deltagare enligt en godkänd pensionsplan Som nämnts under rubriken Ändringar till 2010 Planen för Bombardier för uppskjutna andelar i avsnitt 2 Affärsmöte i 2016-proxyen, som en nödvändig följd av den andra aktieoptionsplanen, godkände styrelsen även DSUP-ändringen 2010, med förbehåll för mottagande av nödvändig lagstiftande och aktieägare godkännande på det sätt som beskrivs under rubriken Ändringar av Bombardiers 2010-uppskjutningsaktieplan i bolagsstämma. Styrelsen godkände också den 16 februari 2016 de justeringar som är nödvändiga till följd av DSUP 2010 års ändringsförslag till Begränsningen av antalet B-aktier som är emitterade i enlighet med DSUP 2010 och andra säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang från bolaget till insiders vid varje tillfälle för att säkerställa att en sådan begränsning inte påverkas av antagandet av DSUP-ändringen för 2010 Sådana justeringar var inte föremål för aktieägarens godkännande. En annan ändring gjordes till 2010 DSUP av Boar styrelseledamöter den 16 februari 2016 och har godkänts av TSX men inte föremål för aktieägarens godkännande. Speciellt godkände styrelsen ett ändringsförslag för att ändra berättigandet för deltagande i DSUP 2010 för att utöver ledande befattningshavare Av bolaget eller dess dotterbolag, ledande befattningshavare från något annat bolag, partnerskap eller annan juridisk person som utses av HRCC från tid till annan med nödvändiga anpassningar som görs till följd av en sådan ändring av de villkor som DSU kan beviljas, Avbeställning och justering. Restriktioner avseende handel med Bombardier Securities och Hedging Prohibition. Code of Ethics och Business Conduct of Bombardier ger följande restriktioner för handel med eventuella Bombardier-värdepapper. Arbetstagare får inte delta i säkringsverksamhet eller i någon form av transaktioner av allmänt intresse - raddelade optioner i Bombardier-värdepapper, eller någon annan form av derivat relaterade till Bombardier-aktier, inklusive anställda och samtal. Arbetstagare får inte sälja Bombardier-värdepapper som de inte äger kort försäljning och. Arbetstagare får endast handla i Bombardier-aktier inom förutbestämda handelsperioder som börjar den femte arbetsdagen efter offentliggörandet av Bombardiers kvartals - eller årsredovisning och Slutet 25 kalenderdagar senare är dessa handelsperioder internt publicerade och meddelas alla anställda som inte ska handla i Bombardieraktier om de har kännedom om obeskriven materiell information. Aktieoptionsplanen föreskriver också att optionerna inte får ingå någon övervakningstransaktion eller annan säkring Procedures. Stock Ownership Guidelines. Bombardier har antagit Stock Ownership Guidelines SOG för chefer för att koppla sina intressen med aktieägarna, vilka riktlinjer granskas av HRCC när så är nödvändigt. SOG-kraven gäller för följande koncernchef. av styrelsen Verkställande direktör. Verkställande direktör för affärssegment. Vice VD, Produktutveckling och Chefsingenjör, Aerospace och cheferna har bestämda löneklasser som rapporterar direkt till verkställande direktören, verkställande direktörerna och vice ordföranden, Produktutveckling och chefsingenjör, flygteknik, beroende på vad som är fallet och vilka är medlemmar i deras ledarskapstecken. Vart och ett av dessa chefer är skyldigt att bygga och inneha en portfölj av aktier av serie A eller klass B underställda rösträtter med ett värde som är lika med åtminstone den tillämpliga multipeln av hans grundlön som beskrivs i följande tabell. Värdet på portföljen bestäms utifrån det högre av värdet vid anskaffningstillfället eller marknadsvärdet för Bombardier-aktierna som hölls den 31 december varje kalenderår För att bedöma ägarnivån inkluderar Bombardier värdet av aktier som ägs plus fasta DSU och beviljade RSU utan estimat d skatter HRCC övervakar årligen aktieportföljernas värdeutveckling. Eftersom Bombardier-aktier endast handlas i kanadensiska dollar används den faktiska grundlönen i paritet för chefer som betalas i kanadensiska eller amerikanska dollar. För chefer som betalas i andra valutor baslön i mitten av den kanadensiska löneskalan för deras likvärdiga position i Kanada används som grund för att bestämma sitt aktieägarmål. Det finns ingen föreskriven period för att nå aktieägarmålet. Det är dock inte tillåtet för chefer att Sälja aktier förvärvade genom avveckling av RSUs PSU eller utnyttjande av optioner som beviljades den 1 juni 2009 eller efter att ledande befattningshavare är föremål för SOG tills de har uppnått sitt individuella mål, förutom för att täcka kostnaden för förvärv av aktierna och den lokala skatterna. Följande tabell visar SOG-målet för NEO: erna som en multipel av grundlön och den faktiska multipeln av grundlön representerad av det aggregerade värdet av shar es och beviljade RSU netto efter beräknade skatter och fasta DSU som innehas av NEO: erna som fortfarande var aktiva anställda i Bombardier 1 per den 31 december 2015. Utgående optionsoptioner. Om VD-aktieinnehav ersattes med samma ex ante värde på optionsrätter, skulle lönsamhetskänsligheten för den verkställande direktören ungefär dubbla. VDO av de största amerikanska företagen får nu årliga aktieoptionspriser som är större i genomsnitt än deras löner och bonusar kombinerade I motsats till detta representerade det genomsnittliga aktieoptionsbidraget under 1980 mindre än 20 procent av direktlönen och medianoptionerna var noll. Ökningen av dessa optioner innehav över tiden har stärkt länken mellan ledningslön - allmänt definierad till Inkludera alla direkta lön plus aktieoptioner och omvärderingar - och prestation De incitament som skapas av aktieoptioner är emellertid komplicerade I den utsträckning att även chefer är förvirrade av aktieoptioner undergraderas deras användbarhet som incitament. In The Pay to Performance Incentives of Executive Stock Options NBER Working Paper nr 6674 författare Brian Hall tar det han kallar ett något ovanligt sätt att studera st ock options Han använder data från optionsoptionsavtal för att undersöka de incitament för löneförmåga som skulle skapas av aktieoptionerna om de var väl förstådda. Men intervjuer med bolagsledare, VD: s lönekonsulter och verkställande direktörer sammanfattas i tidningen, Antyder att incitamenten ofta inte är väl förstådda - antingen av de styrelser som beviljar dem eller av de chefer som ska motiveras av dem. Hall tar upp två huvudfrågor först, de incitament för löneförmåga som skapas genom omvärdering av lager optionsinnehav och för det andra de incitament för löneutveckling som skapas genom olika optionsprogram för aktieoptioner. Han karaktäriserar initialt incitamenten för den typiska VD med typiskt innehav av aktieoptioner i det typiska bolaget när det gäller utdelningspolitik och volatilitet, vilka båda påverkar ett alternativ s värde Han använder data om ersättning av VD för 478 av de största börshandlade amerikanska företagen över 15 år, den viktigaste detalj b Eing egenskaperna hos sina aktieoptioner och aktieoptioner innehav. Den första frågan gäller de incitament för löneförmåner som skapats av befintliga aktieoptioner. Årliga optionsoptioner bygger upp över tiden, i många fall ger VD stora aktieoptioner. fasta marknadsvärden leder till omvärderingar - både positiva och negativa - av dessa optionsrätter, vilket kan skapa kraftfulla, ibland förvirrande, incitament för verkställande direktörer att höja sina företags marknadsvärden. Halls resultat tyder på att aktieoptioner innehar cirka två gånger Fondens lönsamhetskänslighet Detta innebär att om VD-aktieinnehav ersattes med samma ex ante-värde på optionsoptioner skulle betalningsförmågan för den typiska VD-koncernen vara ungefär dubbelt. Om den nuvarande politiken för beviljande Optionsalternativen ersattes av en extern värdesneutral politik för att bevilja out-of-the-money-alternativ där lösenpriset är lika med 1 5 gånger e aktiekurs, då skulle prestandakänsligheten öka med ett måttligt belopp - ungefär 27 procent. Men aktieoptionernas känslighet är större på uppsidan än på nackdelen. Den andra frågan är hur årets lönsamhetskänslighet Optionsbidrag påverkas av den specifika optionsräntepolitiken Precis som aktiekursutvecklingen påverkar nuvarande och framtida lön och bonus påverkar det även värdet av nuvarande och framtida optionsoptioner. Oavsett hur aktiekurserna påverkar omvärderingen av gamla befintliga alternativ, förändringar i aktiekursen kan påverka värdet av framtida optionsrätter, skapa en löneförbindelse länk från optionsbidrag som är analog med löneförbindelsen länk från lön och bonus. Stock optionsplaner är fleråriga planer Således olika options-granting policies har betydligt olika incitament för löneförmåner inbyggda, eftersom förändringar i nuvarande aktiekurser påverkar värdet av framtida optionsrätter i d Ifferent sätt Hall jämför fyra alternativtilldelningspolicyer Dessa skapar dramatiskt olika incitament för löneförmåner vid tilldelningsdatum. Enligt de flesta till minst högdrivna är de alternativa bidragsbonus istället för årliga bidragsnummer fastställd genom tidsbestämd värdepolicy är Black-Scholes-värdet av optioner fast och oofficiell bakdörr-prissättning, där dålig prestanda i år kan upprättas med ett större bidrag nästa år och vice versa. Hall konstaterar att på grund av Möjligheten att återbetala bakdörr, förhållandet mellan årliga optionsutmärkelser och tidigare prestationer kan vara positivt, negativt eller noll. Hans bevis tyder dock på ett mycket starkt positivt förhållande i sammanlagt. I själva verket finner Hall att även ignorera omvärderingen av Tidigare optioner ger löneförhållande förhållandet i praktiken mycket starkare för aktieoptionsbidrag än för lön och bonus Dessutom, i överensstämmelse med förväntningarna, finner han Vid fasta nummerplaner skapar en starkare löneförbindelse länk än fastvärdespolicy Sammanfattningsvis verkar flerårig bidragspolicy för att stärka, snarare än att minska, de vanliga incitament för löneförmåner som härrör från VD: s innehav av tidigare alternativ. Digest är inte upphovsrättsskyddat och får reproduceras fritt med lämplig tilldelning av källan.